2022年年底，三星、美光、鎧俠等存儲巨頭們紛紛宣布減產(chǎn)。今年2月以來，特爾、三星等多家半導體龍頭企業(yè)，開始陸續(xù)公布其2022年的成績單，數(shù)據(jù)顯示，其營收均出現(xiàn)了不同程度的下滑，也因此反映出去年半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展狀況。
除了受去年疫情影響、經(jīng)濟低迷和半導體市場處于下行周期的影響外，庫存壓力也被認為是業(yè)績下滑的一個關鍵性因素。
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半導體具有規(guī)?；男斒袌鲂枨笤黾訁s無法通過提高產(chǎn)量來應對時，就要憑借大量的庫存進行規(guī)?；a(chǎn)。庫存與半導體一樣，也具有一定的周期性變化，典型的庫存周期分為主動去庫存、被動去庫存、主動補庫存、被動補庫存四個階段。
2021年受疫情的影響，汽車廠商預估市場會下降，從而減少了芯片的訂購數(shù)量。但疫情緩解后，新能源汽車開始發(fā)力，汽車銷量再次出現(xiàn)增長趨勢。而此時，芯片代工廠已經(jīng)將產(chǎn)能計劃分配給了消費電子，所以難以臨時增加對汽車芯片的供給。同時，美國對中國半導體行業(yè)制裁加劇，半導體貿(mào)易的不確定性增加。終端廠商對供應鏈安全的擔憂，引發(fā)了全行業(yè)惶恐性囤貨，芯片供不應求的現(xiàn)狀加劇，推動整個行業(yè)進入了主動補庫存階段。
2022年，半導體產(chǎn)業(yè)受到全球經(jīng)濟低迷的影響，消費電子市場沖擊明顯。因此終端廠商還存儲的大量庫存積壓，缺芯形勢逆轉(zhuǎn)。從2022年第三季度開始，出現(xiàn)了芯片設計廠商砍單的情況。從采購方面數(shù)據(jù)看，2022年，全球前10大原始設備制造商(OEM) 的芯片支出減少了7.6%。這說明終端市場遇冷，庫存壓力逐漸轉(zhuǎn)到了上游芯片廠商，半導體行業(yè)庫存也創(chuàng)下歷史新高。
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消費電子的不景氣首先會影響到存儲市場。目前，韓國存儲器半導體庫存天數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下20周的新紀錄。此外，在PC市場中，英特爾和AMD也在電話中承認，產(chǎn)品庫存積壓也導致了CPU出貨量不足。涉及手機市場的國內(nèi)半導體廠商同樣也受到了不同程度的影響。甚至有一些廠商表示，已經(jīng)提前做好了存貨跌價的準備。
芯片庫存的壓力逐漸轉(zhuǎn)移至芯片制造廠商。一般來說，芯片制造廠商的產(chǎn)能利用率為92%左右。以中芯國際和聯(lián)電為例，從2019年開始，芯片制造廠商的產(chǎn)能利用率一直穩(wěn)定在平均值以上。直到去年三、四季度，芯片制造廠商的產(chǎn)能利用率開始低于平均值，進入到了產(chǎn)能降低，去庫存的階段。
在消費電子芯片廠商不斷尋找更多渠道去庫存的期間，汽車芯片卻仍處于供不應求的階段。去年第三季度，英飛凌、恩智浦半導體、意法半導體、瑞薩電子等廠商的庫存已經(jīng)恢復到；額疫情前的水平。
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目前，庫存主要集中于消費電子市場，以手機和PC為代表。隨著經(jīng)濟環(huán)境的好轉(zhuǎn)，消費電子市場也隨之回溫，芯片廠商的庫存也會逐漸減少。消費電子的出貨量將會影響芯片行業(yè)去庫存的速度。
通過對經(jīng)濟環(huán)境和市場趨勢的判斷，芯謀研究預計，庫存轉(zhuǎn)折點將在今年年中出現(xiàn)，下半年庫存水位會逐步下降，半導體行業(yè)的景氣度將會見底回升。
從缺芯潮到砍單現(xiàn)象的出現(xiàn)，行業(yè)需要從這波庫存周期中總結(jié)經(jīng)驗。從缺芯潮開始，就有一些中小芯片設計企業(yè)就因搶不到產(chǎn)能而面臨生存危機。到了砍單時期，中小芯片更難在低迷的市場中贏得機會。因此，在庫存調(diào)整的過程中，中小企業(yè)因競爭力不足，使得龍頭企業(yè)優(yōu)勢更大，甚至有可能獲得更大的市場份額。
芯謀研究副總監(jiān)謝瑞峰表示：“對下游企業(yè)來講，供應鏈體系顯得更重要了，既要做到不因缺貨問題而影響業(yè)績，又要維持適度庫存。站在芯片公司的角度上，企業(yè)不能押注在某個單一的應用領域。此前，消費電子是半導體產(chǎn)業(yè)增長的動力，現(xiàn)在，汽車類目則成為支撐半導體成長的新主力。芯片企業(yè)要盡早布局，拓展更多的業(yè)務來適應市場發(fā)展?！?/p>
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